من وجهة نظر الشركة المشترية فإنه يمكن تقسيم الائتمان التجاري المقدم من قبل الموردين إلى:
1.ائتمان تجاري مجاني.
2.ائتمان تجاري ذو تكلفة وذلك بحسب قرار الشركة عن مدى الاستفادة من هذه التسهيلات.
إن التمويل المقدم للشركة خلال فترة الخصم النقدي يعتبر ائتماناً تجارياً بدون تكلفة.
أما إذا أرادت الشركة أن تستفيد من الائتمان التجاري الذي يقدمة المورد بالكامل، وقامت بدفع قيمة المشتريات في نهاية فترة الائتمان، فإنها تكون قد حصلت على تسهيلات ائتمانية من المورد بتكلفة مرتفعة نسبياً.
مثال رقمي
تشتري شركة بضاعتها بتسهيلات ائتمانية بشروط “10/2، صافي 30“ أي 2 بالمئة خصم إذا دفعت خلال عشرة أيام أو دفع كامل القيمة خلال ثلاثين يوماً. يبلغ وسطي قيمة الطلبية من مشتريات الشركة 50 ألف ريال.
إذا قررت الشركة الاستفادة من الخصم النقدي، فما عليها إلا أن تسدد قيمة المشتريات ناقص الخصم في اليوم العاشر الذي يلي تاريخ الشراء، أي مبلغ 49 ألف ريال. ويعتبر هذا المبلغ تمويلاً ممنوحاً من الامورد بدون أي تكلفة لمدة عشرة أيام.
أما إذا قررت الشركة الاستفادةم ن الائتمان التجاري، فإنه يجب حساب تكلفة عدم الاستفادة من خصم الدفع النقدي.
تحسب نسبة التكلفة السنوية الفعلية، باستخدام المعادلة التالية:
نسبة التكلفة السنوية الفعلية = نسبة الخصم ÷ 100 - نسبة الخصم × 360 ÷ فترة الائتمان – فترة الخصم
2 ÷ 100 - 2 × 360 ÷ 30 - 10 = 36.7 %
المتأخرات Accruals
تعتبر المتأخرات من مصادر التمويل القصير الأجل والآلي كالائتمان التجاري.
ويشمل حساب المتأخرات الأجور المتأخرة Accrued Wages والضرائب المتأخرة Accrued Taxes. تمثل هذه الحسابات تكاليف مستحقة غير مدفوعة، وبالتالي فإن الشركة تستفيد من الأموال التابعة لهذه الحسابات في تمويل استثماراتها القصيرة الأجل.
ويزداد حجم هذه الحسابات آلياً مع ازدياد حجم أعمال ومبيعات الشركة.
القروض االمصرفية القصيرة الأجل
تلجأ الشركات عادة إلى المصارف التجارية للحصول على قروض قصيرة الأجل لمواجهتها احتياجاتها التمويلية الموسمية.
وتظهر القروض المصرفية القصيرة الأجل في ميزانية الشركة تحت حساب أوراق الدفع Notes Payable كذلك فإن المصارف التجارية في بلادنا هي مصدر هام للقروض المتوسطة وحتى الطويلة الأجل في بعض الأحيان.
أنواع التسهيلات الائتمانية
1- التسهلات الائتمانية المحدودة Line of Credit.
هي ترتيبات ائتمانية يعد المصرف بموجبها الشركة بتقديم قروض قصيرة الأجل تصل قيمتها إلى حد أعظمي معين.
وتحدد القيمة العظمى للقرض على ضوء المركز المالي للشركة، أهليتها الائتمانية، احتياجاتها التمويلية، التدفقات النقدية المستقبيلة المتوقعة للشركة، أوضاع سوق النقد.
وتكون التسهيلات الائتمانية المحدودة قابلة للتجديد لسنة اضافية بموافقة الطرفين. لكن المبالغ التي تستجر من الحد الأعظمي للقرض، يتوجب تسديدها خلال فترة أقل من سنة، عادة 90 يوماً. وتحسب الفائدة على المبالغ المستجرة من القرض فقط.
2- التسهيلات الائتمانية المتجددة Revolving Credit
تعرَف التسهيلا الائتمانية المتجددة بالتزام من المصرف التجاري تجاه الشركة بتقديم قروض قصيرة الأجل تصل قيمتها إلى حد أعظمي معين. وتختلف التسهلات الائتمانية المتجددة عن التسهيلات الائتمانية المحدودة في أن الأولى تمثل اتفاقاً قانونياً ملزماً للمصرف التجاري بتقديم القروض المتفق عليها في أي وقت تطلب الشركة ذلك، بينما لا تكون الثانية ملزمة للمصرف.
إن هذا يعطي الشركة قدراً كبيراً من المرونة في توفير التمويل اللازم عند نشوء الحاجة إليه. مقابل هذه المرونة، يتوجب على الشركة دفع رسم ارتباط Commitment Fee على الجزء غير المسحوب من القيمة العظمى للقرض.
3- قروض المقاولين Contractors Loans
يقوم المقاولون بلإقتراض من المصارف التجارية لتمويل إنجاز مراحل (أعمال) محددة من مشروع البناء. وبالتالي فإنهم يحتاجون إلى حجم تمويل محدد بأوقات معينة لتمويل أعمال مقدرة تكاليف تنفيذها مسبقاً. كذلك فإن بإستطاعة المقاولين تسديد القروض التي يأخذوها على أقساط من الدفعات التي يستلموها مقابل كشوفات إنجاز مراحل المشروع التي يقدمونها إلى الجهة صاحبة المشروع.
إلى اللقاء في الجزء الثالث
موضوع: قرارات التمويل - الجزء الثاني 
الثلاثاء فبراير 01, 2011 11:29 am
